行业资讯-国内检测机构巨头+行业望井喷发展+兼并卡位，净利复合增长望超30%

国内检测机构巨头+行业望井喷发展+兼并卡位，净利复合增长望超30%

发布时间：2022-07-14 作者：

检测行业长坡厚雪，第三方检测机构开启高质量发展。下游高景气持续，公司业务未来可期。兼并收购叠加自建实验室多元布局，打造未来发展的坚实基础。

黄金赛道方兴未艾，第三方检测机构前景广阔。检测是指检测机构接受委托，对产品检测并出具报告，使得产品同时符合国家标准及客户需求。从产业链来看，其上游是仪器设备及试剂原材料提供商，下游是检测服务客户。具体到内部，检测机构可分为政府部门检测机构、企业内部检测实验室及第三方检测机构三类，2011年国务院发文明确检测行业作为独立行业存在之后，第三方机构发展迅速，截至目前市场份额约40%。

从市场规模看，根据国家认监委数据，2021年全球检验行业的市场规模达1.65万亿元，近五年年复合增长为10%。根据国家市场监督管理总局数据，2020年国内市场规模为3586亿元，近五年年复合增长达15%，高于国际市场增速5个百分点。当前中国经济从高速发展转入高质量发展阶段，检测是保证产品质量的必要手段，也是客户辨别产品是否合格的重要标准，因此检测服务有望迎来井喷式爆发。

检测行业基于需求、技术、地理等因素构成了高度分散的竞争格局，也因此为诸多行业内企业提供了更广阔的发展空间。

1、需求约束：下游检测行业众多需求各异，包括食饮、汽车、半导体、军工等多个行业与领域，下游需求方的行业、检测级别等多个因素呈现多元化的特点；

2、技术约束：不同行业的检测标准及所需的专业能力有所不同，检测技术互不相同，难以实现底层技术复用，因此对于检测机构而言，很难去布局每个行业和级别的检测，即使是华测检测、广电计量等综合检测机构也难以覆盖所有行业；

3、地理约束：被检测对象通常是物理件，很多情况下甚至是大型物理件，因此运输成本与距离成为非常重要的考量因素，对于一般行业检测而言，头部机构与尾部机构技术能力差别不大，因此考虑到检测的时效性及客户的运输成本问题，检测行业“本土化”特征明显，最终导致市场较为分散。

行业格局分散，各梯队企业均有广阔空间。从国际市场来看，2020年全球前四大检测Eurofins、SGS、BV、Intertek市占率分别为2.5%、2.4%、2.1%、1.5%，CR4仅8.5%，国内检测龙头华测检测和广电计量在全球占比仅为0.2%、0.1%。从国内市场来看，自2002年我国检测市场对外开放后，外资检测机构始终占据第一梯队位置。

2020年外资检测机构在国内市场份额约为6.3%，领跑于国内机构龙头之和

参考全球检测市场以及我们上文对于需求、技术、地理因素的分析，检测行业高度分散的竞争格局不会改变。基于这个结论与我国检测企业渗透率较低的现状，我国企业现阶段无需面对互相竞争的场景，更多的是一起去蚕食海外巨头与小型检测机构的市场。

社会认知需求稳步提升，QHSE体系推动行业发展

全社会对QHSE（产品的质量、生活健康水平、生产生活的安全性及社会环境保护）的认知及要求不断提升是检测行业不断发展的根源。因此从以下三点分析，检测行业将继续高景气发展：

1、品质追求提升：随着社会的发展，居民对质量、健康及安全等问题越来越重视，但产品的生产质量供给与日益增长的品质需求存在不平衡现象，因此催生出各类检测服务；

2、产品事件频发：部分商家受利益驱使降低商品质量，最终造成不可挽回的后果，如食品安全事件、废气污染水源事件、电子产品爆炸事件等，而检测服务能起到一定程度的监督保障工作。

3、下游产业链环节分工细化：随着供应链结构不断延伸，为提高产品质量及服务，越来越多的环节需要检测服务提供保障，驱动检测业务快速发展。不论是从用户侧的需求，还是从产业链的健康发展来看，检测服务都在变得愈发重要，相关需求也在加速释放。

下游需求持续爆发，检测行业发展加速

检测服务下游市场高度分散，涉及到工业、能源、食品等多个领域，因此检测服务需求具备连续性，检测行业抗周期性强。从总量来看，2016-2020年，我国检测报告从3.6亿份增长至5.6亿份，复合增长率达12%，其中2019年增速高达23%，20年受新冠疫情影响，同比增速有所回落，但仍然保持8%增速水平，出具报告总数始终保持增长趋势。从细分行业来看，根据20年全国检验检测服务业统计简报，以承载力检测、钢结构实体检测为主的建筑工程行业检测营收占比最高，达21%，以水质、大气污染检测为主的环境检测行业位居第二，占比达14%，检测食品包装、原料及添加剂的食品检测和以电磁兼容试验、可靠性试验为主的电子与特种设备领域检测占比均为6%，以碰撞测试、温度测试等为主的机械（含汽车）行业检测占比为5%。考虑到国家对科技领域的持续推动及下游对科技制造等新兴产品的需求，未来电子、机械（含汽车）等领域检测占比有望加速增长。

全球检测行业超万亿规模，国内市场增速高于全球约5个百分点

从全球市场来看，国外检测行业起步较早，目前发展较为成熟。根据国家认监委数据统计，2016-2021年，全球检验行业的市场规模从1.02万亿元增长至1.65万亿元，年复合增长超10%。从国内市场来看，根据国家市场监督管理总局数据，2016-2020年，我国检测行业市场规模从2065亿元增长至3586亿元，复合增长率约15%，占全球市场比重提升约2个百分点。近两年受疫情影响同比增速有所放缓，但仍然保持11%以上增速。根据埃士信信息咨询公司（HIS）预测，2022年，全球检验检测行业的市场规模将超过1.78万亿元，中国有望成为最大的潜在市场，中商产业研究院预测2022年我国检测市场规模将达4398亿元。

今天就带来这么一只国内检测机构巨头，让我们来看看该股的投资亮点：

1、检测行业长坡厚雪，第三方检测机构开启高质量发展。

2、下游高景气持续，公司业务未来可期。

3、兼并收购叠加自建实验室多元布局，打造未来发展的坚实基础。

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